财政部：发布乘用车购置税调减政策细则，预计惠及90%以上燃油车购车需求

　　5 月31 日财政部、税务总局联合发布《减征部分乘用车车辆购置税的公告》，对购置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日期间内且单车价格(不含增值税)不超过30 万元的2.0 升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税，具体来看：

　　1、 购置税调减政策将覆盖90%+燃油车购车需求。1)从排量看：基于上险数，2021 年我国市场燃油车市场中2.0L 及以下车型销量占比为95%，当前2.0L 及以下是我国燃油车消费的主力市场；2)价格方面，政策规定补贴车型不含税价格不超过30 万，对应于含税价格为34 万。基于乘联会数据，2019-2021 年我国售价低于25 万汽车的销量占比均值约88%，我们预计34 万的价格上限将覆盖我国汽车市场90%+购车需求。

　　2、 政策时效：并未明确2023 年是否退出。本次购置税政策提到政策执行时间为2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日。从上一个购置税调减周期官方文件看(4Q15-2017)，官方会在每个自然年度更新政策文件(有效期限均为政策发布当年)，本次政府公告中的时限符合惯例，并未明确2023 年购置税调减政策是否退出。

　　工信部：继续开展新能源汽车下乡活动，覆盖车型进一步扩大5 月31 日工信部等四部委发布《四部门关于开展2022 新能源汽车下乡活动的通知》，中汽协将牵头于2022 年5 月-12 月，在山西、吉林、江苏、浙江、河南、山东、湖北、湖南、海南、四川、甘肃等地统筹推进汽车下乡活动。今年新能源汽车下乡共涉及26 家车企共69 款车型，覆盖面相较2021 年进一步扩大(2021 年涉及18 个品牌的52 款车型)。

　　投资建议：购置税调减政策+新能源汽车下乡政策将全面惠及汽车产业链。整车方面推荐产品周期上行的长安汽车、长城汽车、上汽集团、比亚迪，关注广汽集团、江淮汽车、江铃汽车。汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升，推荐拓普集团(智能底盘tier 0.5 供应商)、伯特利(EPB+线控制动)、星宇股份(智能车灯)、中鼎股份(空悬)、德赛西威(智能座舱系统)、科博达(灯控)，建议关注旭升股份、广东鸿图、永贵电器、胜蓝股份。

　　风险提示：政策效果不及预期、行业需求复苏不及预期，汽车智能化产业进程不及预期，新能源汽车产业发展不及预期。

（文章来源：首创证券）